|
(3)適度的期貨投機(jī)能夠緩減價格波動。
投機(jī)者進(jìn)行期貨交易，總是力圖通過對未來價格的正確判斷和預(yù)測來賺取差價利潤。當(dāng)期貨市場供過于求時．市場價格低于均衡價格，投機(jī)者低價買進(jìn)合約，從而增加了需求，使期貨價格上漲，供求重新趨于平衡；當(dāng)期貨市場供不應(yīng)求時，市場價格則高于均衡價格，投機(jī)者會高價賣出合約，增加了供給，使期貨價格下跌，供求重新趨于平衡�？梢姡谪浲稒C(jī)對于縮小價格波動幅度發(fā)揮了很大的作用。另外，期貨市場的投機(jī)者不僅利用價格短期波動進(jìn)行投機(jī)，而且還利用同一種商品或同類商品在不同時間、不同交易所之間的差價變動來進(jìn)行套利交易。這種投機(jī)，使不同品種之間和不同市場之間的價格，形成一個較為合理的價格結(jié)構(gòu)。當(dāng)然，投機(jī)交易減緩價格波動作用的實現(xiàn)是有前提的。一是投機(jī)者需要理性化操作，違背市場規(guī)律進(jìn)行操作的投機(jī)者最終會被淘汰出期貨市場。二是投機(jī)要適度，操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價格的波動，而且會人為地拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險，使市場喪失其正常功能。因此，應(yīng)提倡理性交易，遏制過度投機(jī)，打擊操縱市場行為."物極必反"，過皮投機(jī)反過來會影響甚至破壞商品期貨的供求關(guān)系和市場運(yùn)作，象美國亨特兄弟操縱白銀期貨價格就是著名的例子。但錯不在投機(jī)，而在"過度"。這是一個事物的矛盾的兩個方面。市場的無形之手及監(jiān)管制度自然會給市場操縱者以應(yīng)有的懲罰。
3 投機(jī)商的種類
按交易部位區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。
上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] 下一頁 |
