|
《修改方案》討論過程中，有建議在收益權(quán)益法原有計算公式的基礎(chǔ)上增加兩個調(diào)整系數(shù)即資源質(zhì)量系數(shù)（主要是針對金屬礦種的品位）和開采條件調(diào)整系數(shù)，或者擴大權(quán)益系數(shù)的區(qū)間�？紤]到金屬礦品位品級等資源質(zhì)量在產(chǎn)品價格中反映，開采條件復雜程度屬成本因素，已在權(quán)益系數(shù)中反映，因此，增加兩個調(diào)整系數(shù)似與原有的權(quán)益系數(shù)重復。至于調(diào)整權(quán)益系數(shù)的區(qū)間問題，方案第一稿曾考慮過，因區(qū)間大可能造成隨意性大、有失嚴謹性、評估定量難等問題，且此方法可通過調(diào)整時點價格、限制使用范圍等辦法處理，故暫不修改。
收益法
收益法是針對正常生產(chǎn)礦山采用的，其實質(zhì)和DCF法類似的，區(qū)別在于投資處理不同。收益法未考慮流動資金投入，將固定資產(chǎn)投資等以折舊形式進入總成本（DCF法為直接進入發(fā)生時點的現(xiàn)金流出、不進入經(jīng)營成本），實際上未能真正反映現(xiàn)金流量的時間價值（計算折舊時不計資金時間價值，累計折舊雖然等于固定資產(chǎn)投資額，但折舊費折現(xiàn)后累計值顯然小于固定資產(chǎn)投資額），當折舊時間越長、折現(xiàn)率越高時，采用該方法計算的礦業(yè)權(quán)價值的偏差越大，這也是該方法存在的主要問題。從準確反映項目的財務狀況及與國際通行方法接軌考慮，有部分專家、修改小組成員建議取消收益法。
由于收益法和DCF法評估經(jīng)濟參數(shù)基本類同，采用DCF法代替收益法關(guān)鍵問題是評估中固定資產(chǎn)投資能否合理取值。若固定資產(chǎn)投資取固定資產(chǎn)凈值，通常正常生產(chǎn)的初期礦山采用DCF法也是可行的，但當剩余服務年限較短的中晚期礦山其固定資產(chǎn)凈值不合理時，采用DCF法評估結(jié)果可能會出現(xiàn)問題（如固定資產(chǎn)凈值尚余較大存量時，采用DCF法可能存在評估結(jié)果偏小甚至出現(xiàn)負數(shù)）。
考慮到我國其他評估行業(yè)收益法均普遍采用，《礦業(yè)權(quán)評估收益途徑評估方法修改方案》保留該評估方法但應謹慎使用。評估時應首選現(xiàn)金流量法，只有在特殊情況下選擇適用收益法。 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一頁 |
