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重點(diǎn)關(guān)注西寧特鋼(600117)。公司不僅是我國(guó)西部地區(qū)最大的特鋼生產(chǎn)企業(yè)，而且擁有自己的礦業(yè)公司，可開(kāi)發(fā)煤炭、鐵礦石等資源，并已產(chǎn)生效益。近幾年，公司成功地實(shí)施了轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，旗下子公司已于今年相繼進(jìn)入達(dá)產(chǎn)期，形成年產(chǎn)120萬(wàn)噸鐵精粉、年采120萬(wàn)噸焦煤、年產(chǎn)70萬(wàn)噸焦炭的能力，不但滿(mǎn)足下游煉鋼的需求，而且還能為企業(yè)帶來(lái)巨大的利潤(rùn)，并成為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。公司股價(jià)目前與相類(lèi)似的資源型公司在估值上仍存在較大的低估，因此我們給予公司的投資評(píng)級(jí)為'推薦'。
一、2007年上半年我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，但增速回落。
今年1-6月份，全國(guó)累計(jì)生產(chǎn)粗鋼23815.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.8%，增幅比上月回落1.08個(gè)百分點(diǎn)；累計(jì)表觀(guān)消費(fèi)量為20747.01萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.48，增幅比上月上升0.03個(gè)百分點(diǎn)，基本持平；黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)完成固定資產(chǎn)投資1092.91億元，同比增長(zhǎng)9.6%，增幅比同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資低17.1個(gè)百分點(diǎn)。
二、鋼鐵企業(yè)收入和利潤(rùn)繼續(xù)保持較快的增長(zhǎng)速度
2007年上半年鋼鐵行業(yè)全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入9212.6億元，同比增長(zhǎng)34.89%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額782.74億元，同比增長(zhǎng)108.75%；統(tǒng)計(jì)的31家上市公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4374.57億元，同比增長(zhǎng)39.89%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額421.92億元，同比增長(zhǎng)82.02%。
四、投資理念已經(jīng)從'絕對(duì)價(jià)值低估'向'相對(duì)價(jià)值低估'演變。
今年以來(lái)，鋼鐵股始終成為市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。從鋼鐵股的市場(chǎng)表現(xiàn)看，今年1季度和3季度，鋼鐵股的平均漲幅均遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于大盤(pán)，領(lǐng)先于市場(chǎng)。而2季度在大盤(pán)出現(xiàn)調(diào)整的過(guò)程中，鋼鐵股也僅僅落后大盤(pán)2個(gè)百分點(diǎn)。
從鋼鐵股漲幅排名變化看，市場(chǎng)熱點(diǎn)發(fā)生轉(zhuǎn)化，大盤(pán)藍(lán)籌股得到資金的追捧，同時(shí)資源型個(gè)股，如西寧特鋼，漲幅較大，成為市場(chǎng)主要投資對(duì)象。
五、擁有鐵礦石資源的企業(yè)將成為第四季度鋼鐵板塊主要的投資機(jī)會(huì)
(一)鐵礦石進(jìn)口量不斷攀升
進(jìn)口礦產(chǎn)量逐年增加，自1985年我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量突破1000萬(wàn)噸，達(dá)1011.00萬(wàn)噸；2002年突破1億噸，達(dá)1.1150億噸；2003年我國(guó)進(jìn)口量超過(guò)日本，成為世界第一進(jìn)口鐵礦石大國(guó)，進(jìn)口量為1.4818億噸；2004年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石突破2億噸，高達(dá)2.08億噸；2005年我國(guó)進(jìn)口鐵礦石再創(chuàng)新高，高達(dá)2.75億噸，同比2004年增長(zhǎng)32.21%。 上一頁(yè) [1] [2] [3] [4] 下一頁(yè) |
