黃金狂飆催生"借貸炒金"熱潮 機(jī)構(gòu)連發(fā)預(yù)警提示市場(chǎng)過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)
國(guó)際黃金市場(chǎng)持續(xù)上演"瘋狂行情"，截至4月21日，COMEX黃金期貨價(jià)格年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)27%，現(xiàn)貨黃金突破3360美元/盎司關(guān)口，國(guó)內(nèi)周大福、老鳳祥等頭部品牌首飾金價(jià)集體站上1020元/克。伴隨美元指數(shù)跌破99創(chuàng)三年新低，黃金的避險(xiǎn)屬性引發(fā)資金加速涌入，但市場(chǎng)躁動(dòng)中已浮現(xiàn)非理性投資苗頭。
調(diào)研發(fā)現(xiàn)，部分投資者開始采用杠桿手段追逐金價(jià)漲勢(shì)。有網(wǎng)友自述通過(guò)銀行貸款17萬(wàn)元加倉(cāng)黃金，其持有的30萬(wàn)元黃金資產(chǎn)中近六成依賴借貸。社交媒體平臺(tái)上，類似"借錢蹦極"的炒金操作并不鮮見，有投資者使用消費(fèi)貸、信用卡套現(xiàn)甚至轉(zhuǎn)讓年息4%的大額存單籌措資金。這種激進(jìn)的投機(jī)行為引發(fā)專業(yè)人士擔(dān)憂，某股份制銀行貴金屬業(yè)務(wù)主管透露，近期客戶咨詢杠桿炒金的年輕群體明顯增多，部分平臺(tái)黃金產(chǎn)品單日交易量激增三倍。
面對(duì)市場(chǎng)過(guò)熱跡象，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)已啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管控。4月15日以來(lái)，嘉實(shí)、永贏等多家公募緊急對(duì)黃金ETF實(shí)施限購(gòu)，單日申購(gòu)上限設(shè)定為100萬(wàn)元。建設(shè)銀行、工商銀行等國(guó)有大行連續(xù)發(fā)布貴金屬交易風(fēng)險(xiǎn)提示，強(qiáng)調(diào)"合理控制倉(cāng)位"。上海黃金交易所同期向會(huì)員單位下發(fā)通知，要求強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前黃金波動(dòng)率已接近2020年疫情初期水平，ETF限購(gòu)主要防范申贖波動(dòng)導(dǎo)致的凈值偏差風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，盡管市場(chǎng)看漲情緒濃厚，但實(shí)物黃金投資存在隱性成本。某黃金珠寶企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)算了一筆賬：消費(fèi)者購(gòu)買首飾金需承擔(dān)每克50-80元的加工費(fèi)，而回購(gòu)時(shí)多數(shù)品牌按原料金價(jià)扣減2%-5%手續(xù)費(fèi)，這意味著金價(jià)需上漲約8%才能覆蓋交易成本。世界黃金協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，3月全球黃金ETF流出8.23億美元，部分機(jī)構(gòu)投資者選擇獲利了結(jié)。
對(duì)于普通投資者，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)專家建議保持理性："當(dāng)前金價(jià)已包含美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣沖突溢價(jià)等多重因素，技術(shù)上存在回調(diào)壓力。投資者應(yīng)避免使用消費(fèi)貸等短期資金配置黃金，更忌盲目加杠桿。"多位分析師提醒，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)更適合中長(zhǎng)期持有，短線炒作需警惕流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，尤其紙黃金、黃金期貨等衍生品可能因劇烈波動(dòng)導(dǎo)致本金損失。
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