"黃金由于其兼具的商品屬性，與其他金融工具相比，價(jià)格走勢(shì)具有相對(duì)獨(dú)特性，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的抵御能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越一般金融投資品。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金價(jià)格走勢(shì)與債券等其他市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立。但與成熟的股票市場(chǎng)相比，從收益率上看，黃金是有吸引力的。"中國(guó)銀行交易中心（上海）總經(jīng)理樂(lè)延日前在2007第二屆中國(guó)黃金與貴金屬峰會(huì)上說(shuō)。
黃金投資分散風(fēng)險(xiǎn)
隨著資金管理的機(jī)構(gòu)化以及居民財(cái)富的迅速增長(zhǎng)，客戶(hù)理財(cái)意識(shí)覺(jué)醒，保值增值需求強(qiáng)烈，黃金作為投資品的價(jià)值越來(lái)越被公眾所關(guān)注。
樂(lè)延認(rèn)為，從組合的角度看，黃金投資有利于分散風(fēng)險(xiǎn)，減小組合的波動(dòng)性。此外，由于國(guó)際市場(chǎng)上黃金價(jià)格是以美元作為標(biāo)價(jià)工具的，所以當(dāng)美元疲弱時(shí)，黃金價(jià)格往往相對(duì)上揚(yáng)，出現(xiàn)黃金價(jià)格逆勢(shì)于美元的情況，這就使黃金也可以作為對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)敞口的一種工具。因此，參與黃金市場(chǎng)可以?xún)?yōu)化商業(yè)銀行投資、交易組合，為商業(yè)銀行帶來(lái)收益，分散風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)比一下過(guò)去一段時(shí)間股票投資和黃金投資的收益率以及波動(dòng)性。與上證指數(shù)相比，在過(guò)去一年的時(shí)間里，黃金的平均收益率要低得多，但與成熟的股票市場(chǎng)相比，從收益率上看，黃金更有吸引力。
而反觀波動(dòng)性，黃金的10天波動(dòng)率基本在10%到20%之間，上證指數(shù)的10天波動(dòng)率在20%到50%之間，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的波動(dòng)率大部分時(shí)間在5%到20%之間。
樂(lè)延表示，在機(jī)構(gòu)和個(gè)人對(duì)于黃金的投資和投機(jī)性需求不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，金價(jià)的波動(dòng)使得產(chǎn)金和用金企業(yè)的避險(xiǎn)性需求也在迅速增長(zhǎng)，開(kāi)展黃金代理買(mǎi)賣(mài)、黃金租賃、黃金遠(yuǎn)期等黃金以及黃金衍生品業(yè)務(wù)，推出掛鉤黃金價(jià)格的各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，成為商業(yè)銀行滿(mǎn)足客戶(hù)多元需求、優(yōu)化自身收入結(jié)構(gòu)的必然選擇。
適時(shí)推出黃金ETF
近幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行也紛紛推出針對(duì)個(gè)人客戶(hù)的黃金業(yè)務(wù)。例如，中行于2003年推出專(zhuān)為國(guó)內(nèi)居民設(shè)計(jì)的黃金買(mǎi)賣(mài)交易工具--"黃金寶"。
"黃金寶"業(yè)務(wù)是通過(guò)柜臺(tái)、電話(huà)或網(wǎng)上銀行交易方式，為個(gè)人客戶(hù)提供以保值、增值為目的而不提取實(shí)金的黃金投資理財(cái)服務(wù)，其實(shí)質(zhì)上是一種紙黃金交易行為。相似的，居民個(gè)人也可以通過(guò)銀行進(jìn)行黃金期權(quán)交易，期權(quán)買(mǎi)入方支付期權(quán)費(fèi)，獲得在未來(lái)某一時(shí)刻買(mǎi)入或者賣(mài)出黃金的權(quán)利，而不受黃金價(jià)格變動(dòng)的影響。
近幾年，國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)迅猛發(fā)展，對(duì)于未來(lái)的發(fā)展，樂(lè)延提出兩點(diǎn)建議： [1] [2] 下一頁(yè) |
