論文類(lèi)別：專家論文
作 者：佚名
所在地區(qū)：中國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)淺析
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摘 要：
三、我國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析
我國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)的過(guò)程中可能遇到的不確定性，一般來(lái)講，一項(xiàng)投資的未來(lái)收益是難以保證的，具有一定的不確定性，當(dāng)未來(lái)收益小于預(yù)期收益值時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)發(fā)生損失的可能性。礦產(chǎn)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)始終貫穿于整個(gè)并購(gòu)過(guò)程，只要存在海外并購(gòu)行為，就難以避免地存在著并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，并且企業(yè)并購(gòu)行為的預(yù)測(cè)周期越長(zhǎng)，則存在的不確定性因素就越多，并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)就相應(yīng)的越大。
礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要是基于并購(gòu)項(xiàng)目的復(fù)雜性以及難度、外部并購(gòu)環(huán)境的不確定性以及并購(gòu)方自身可能存在的主觀因素限制等，使得企業(yè)并購(gòu)的預(yù)期收益跟實(shí)際收益之間存在著變動(dòng)或者偏差。企業(yè)如果對(duì)并購(gòu)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)處理不夠得當(dāng)，就很可能會(huì)出現(xiàn)一系列的不良后果，導(dǎo)致并購(gòu)后企業(yè)業(yè)績(jī)下滑、并購(gòu)后被動(dòng)分離或者出售以及并購(gòu)失敗等，這些都是我國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)因素。具體來(lái)講，我國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)主要有非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)的一些特有風(fēng)險(xiǎn)等。
非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是我國(guó)礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)發(fā)生的與企業(yè)財(cái)務(wù)沒(méi)有關(guān)聯(lián)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，這里的非財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括東道國(guó)的法律政策風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)以及人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)等。政治風(fēng)險(xiǎn)是指目標(biāo)企業(yè)所在的國(guó)家由于其政治。金融或者經(jīng)濟(jì)政策、自然環(huán)境、突發(fā)事件等所造成的并購(gòu)方經(jīng)濟(jì)利益遭受損失的可能性。它主要涉及政權(quán)的穩(wěn)定性、私有財(cái)產(chǎn)的安全性、種族沖突、領(lǐng)土爭(zhēng)端以及外交關(guān)系等多個(gè)方面。法律政策風(fēng)險(xiǎn)則是指相關(guān)的國(guó)外礦業(yè)企業(yè)在并購(gòu)的過(guò)程中由于不能夠準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)目標(biāo)企業(yè)所在國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)而造成的發(fā)生一系列損失的可能性。對(duì)于并購(gòu)企業(yè)來(lái)講，法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)不僅僅存在于并購(gòu)階段，也存在于并購(gòu)之后企業(yè)運(yùn)營(yíng)階段，始終貫穿于全過(guò)程。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是指我國(guó)礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)由于營(yíng)運(yùn)資金難以及時(shí)到位，供給不能保障而致使企業(yè)的投資活動(dòng)在某一個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中發(fā)生斷裂的可能性，除此之外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也包括匯率以及利率的變動(dòng)、通貨膨脹等。融資風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)礦業(yè)企業(yè)海外并購(gòu)時(shí)跟資金來(lái)源以及資本結(jié)構(gòu)相關(guān)聯(lián)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。支付風(fēng)險(xiǎn)則關(guān)系著并購(gòu)交易的具體實(shí)施過(guò)程，也會(huì)影響到并購(gòu)?fù)瓿珊笙嚓P(guān)的后續(xù)業(yè)務(wù)能否順利進(jìn)行。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)則是指礦業(yè)企業(yè)在進(jìn)行海外并購(gòu)時(shí)難以及時(shí)獲得足額的現(xiàn)金或者現(xiàn)金等價(jià)物的風(fēng)險(xiǎn)。
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