去年10月，LME就上演了一場(chǎng)“逼空”大戰(zhàn)。
當(dāng)時(shí)LME的現(xiàn)貨銅價(jià)站上了10600美元/噸的高點(diǎn)，其當(dāng)月可用的銅庫(kù)存急劇下降了88%，接近1970年代以來(lái)的最低水平。
這種供不應(yīng)求的局面推動(dòng)了銅價(jià)的飆升，銅期貨合約價(jià)格在一周內(nèi)上漲了10%，正逼近歷史最高水平。
在當(dāng)時(shí)，現(xiàn)貨合約的漲幅甚至更大，推動(dòng)銅的現(xiàn)貨溢價(jià)達(dá)到了前所未有的高水平：現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)比3個(gè)月期期貨價(jià)格高出了40%，現(xiàn)貨溢價(jià)一度達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的1103.50美元/噸。
花旗集團(tuán)金屬分析師Oliver Nugent在接受彭博采訪時(shí)表示：
這是一種極端情況。在整個(gè)金屬市場(chǎng)，消費(fèi)者希望增加庫(kù)存一直是一個(gè)重要主題，而這恰恰大大加劇了供應(yīng)緊張。
Nugent指出，到目前為止，消費(fèi)者對(duì)于交付量的期待并沒(méi)有使得LME的銅庫(kù)存增加，但這種情況可能很快就會(huì)改變。
后來(lái)，“為了確保銅交易的市場(chǎng)秩序”，LME出手干預(yù)。LME表示，將修改銅貸款規(guī)則，對(duì)次日合約的現(xiàn)貨溢價(jià)設(shè)置限制，并對(duì)某些合約引入延遲交付機(jī)制。同時(shí)，這些調(diào)整是暫時(shí)的。
高盛：2月銅庫(kù)存可能接近枯竭
高盛在去年11月就曾預(yù)測(cè)，銅庫(kù)存將在今年2月接近枯竭，并認(rèn)為今年銅價(jià)將達(dá)到每噸12000美元的水平。
高盛認(rèn)為，不僅隱形銅庫(kù)存相對(duì)較低，而且銅需求比表面上所顯示的要強(qiáng)勁。高盛的中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，在2022年和2023年期間，中國(guó)市場(chǎng)銅的完工量都將增長(zhǎng)，考慮到新開(kāi)工時(shí)間有大約2年的延遲，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)銅的需求將繼續(xù)增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，高盛預(yù)計(jì)，按照目前銅庫(kù)存的下降速度，到明年2月，現(xiàn)貨庫(kù)存有可能接近枯竭，這代表了一種前所未有的短期基本面前景。
因此，高盛預(yù)計(jì)到2022年銅價(jià)將保持在每噸12000美元的均衡水平，但鑒于今年以來(lái)市場(chǎng)價(jià)格扭曲的程度，銅庫(kù)存可能在過(guò)渡期間達(dá)到極低水平，根據(jù)銅市場(chǎng)此前類(lèi)似的情況，銅價(jià)有可能飆升至更高的水平。上一頁(yè) [1] [2] [3] 下一頁(yè) |
