期貨行業(yè)從業(yè)者肖成告訴《中國新聞周刊》，從其歷史來看，LME經(jīng)歷了現(xiàn)貨市場、遠(yuǎn)期批發(fā)市場到期貨市場的歷程，最初就沒有設(shè)置漲跌幅限制，這對于鎳價暴漲有一定影響。
對于上述舉動，市場有不同的評價。一些從漲勢中獲利的基金經(jīng)理對此十分不滿，認(rèn)為交易機(jī)構(gòu)的干預(yù)破壞了由市場來懲罰高杠桿操作者的制度，部分對沖基金因此退出了其持有的LME頭寸。
不過，更多人持支持態(tài)度。一名不愿意具名的期貨從業(yè)者認(rèn)為，LME的救市是圍繞期貨市場的兩大基本功能——價格發(fā)現(xiàn)和套期保值出發(fā)的。在此次倫鎳“逼倉”危機(jī)中，3月8日盤中一度突破10萬美元關(guān)口，已經(jīng)嚴(yán)重脫離現(xiàn)貨市場實際，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈上中下游客戶都無法報價交易，一些做空的企業(yè)可能在后續(xù)價格上漲后無力繳納保證金而破產(chǎn)倒閉，其價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的基本功能已經(jīng)受到威脅。
上述人士認(rèn)為，長期以來，LME對市場監(jiān)管顯得十分弱勢，與國內(nèi)外其他期貨交易所相比，LME在大戶持倉報告、交割月限倉、漲跌停板、強(qiáng)制平倉等風(fēng)控制度方面有重大缺失，對交割倉庫監(jiān)管也十分松軟。由于缺乏對制度的改進(jìn)，以LME的價格作為年度長單的結(jié)算依據(jù)已經(jīng)受到質(zhì)疑。面對各方面的挑戰(zhàn)，LME迫切需要對其制度作出調(diào)整。
“逼空”危機(jī)發(fā)生后，LME除了暫停鎳交易外，也希望從中“斡旋”。倫敦時間3月10日，LME發(fā)布第22/057號公告，向全體成員通報倫鎳市場最新情況時表示，計劃在重新開放鎳交易之前沖銷多頭頭寸和空頭頭寸。不過，LME的努力進(jìn)展不順�！敖灰姿F(xiàn)已分析了多空頭自愿抵消頭寸的方案，考慮到響應(yīng)有限，認(rèn)為目前這種方式并不合適�！盠ME在最新的復(fù)盤公告中表示。
3月15日，LME發(fā)布最新規(guī)定，其中，新增的大戶持倉報告和超過100手的OTC報告，意味著LME可以知道并隨時對大戶進(jìn)行詢問和持倉限制。王聰認(rèn)為，這意味著監(jiān)管力度增加，交易更加透明。此外，LME還增加交割品牌，利于交割品不足問題的解決，并會自3月16日開始實施鎳價格范圍設(shè)定。LME還延遲所有鎳的交割日至 3月23日，王聰認(rèn)為，延遲交割在短期內(nèi)給空頭提供了交貨的可行性。上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
