12月我感到市場(chǎng)反應(yīng)變冷，12月和1月間我與全國(guó)300多家相關(guān)單位的負(fù)責(zé)人通了電話，結(jié)果97%表示退出，剩下未退出的3%基本上是業(yè)內(nèi)大國(guó)企和央企。賣方市場(chǎng)時(shí)期，買礦權(quán)多是為倒賣，算的是機(jī)會(huì)成本賬；業(yè)內(nèi)大國(guó)企要開(kāi)礦，算的是生產(chǎn)成本賬；在不同目的的購(gòu)礦競(jìng)爭(zhēng)中，業(yè)內(nèi)大國(guó)企通常落敗。也就是說(shuō)，97%的有色金屬礦買家退出市場(chǎng)，等于全體炒家退出市場(chǎng)，3%的大國(guó)企從過(guò)去的配角成為今天的主角。貴金屬礦有所不同，金礦買家留下的多一些，但也是以采礦為目的的礦業(yè)單位。在對(duì)市場(chǎng)做了認(rèn)真詳細(xì)的調(diào)研之后，我看到，國(guó)際金融危機(jī)的陰影終于當(dāng)頭籠罩了，而且對(duì)中國(guó)礦業(yè)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的影響是顛覆性的。我們26個(gè)礦權(quán)的拍賣，正好處于風(fēng)云突變的風(fēng)口浪尖。
二、賣方市場(chǎng)的特點(diǎn)和主要現(xiàn)象
賣方市場(chǎng)時(shí)期過(guò)去了。認(rèn)清賣方市場(chǎng)可以加深我們對(duì)買方市場(chǎng)的理解和適應(yīng)。
賣方市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么？是炒作。在生產(chǎn)力發(fā)達(dá)的今天，非壟斷領(lǐng)域內(nèi)，哪里出現(xiàn)賣方市場(chǎng)，那里就在炒作。何謂炒作？就是為了賤買貴賣，通過(guò)利益誘惑、名人效應(yīng)、從眾心理等一系列裝神弄鬼的手段，吸引盲從者哄抬物價(jià)。炒作的結(jié)果？少數(shù)策劃者獲厚利，多數(shù)盲從者被套牢。群情激昂中，炒作者悄悄高價(jià)拋售低價(jià)購(gòu)入的東西，獲厚利而去。旁人發(fā)現(xiàn)不妙，跟風(fēng)拋售，價(jià)格一瀉而下，來(lái)不及出手的眾生被套牢。國(guó)外炒作的典型案例如索羅斯之流在英國(guó)墨西哥俄羅斯和亞洲導(dǎo)演的金融風(fēng)暴，得逞時(shí)一國(guó)多年積累的財(cái)富被一掃而光；國(guó)內(nèi)典型案例如炒作普洱茶，在幾個(gè)老謀深算的臺(tái)灣商人全方位煽情下，幾千年來(lái)地方百姓的生活必需品被忽悠成仙茗，名氣旺得使政府都改了地名，結(jié)果高懸的茶價(jià)一下跌落，絕大多數(shù)普洱茶商被套。炒礦、炒房、炒股，在資本所有者眼里，只要能掀起熱潮實(shí)現(xiàn)賤買貴賣的產(chǎn)品都在被炒之列。
賣方市場(chǎng)的主要現(xiàn)象是非理性。在礦業(yè)表現(xiàn)為：
�。ㄒ唬┱T惑眾多
大環(huán)境火熱，成功傳聞眾多，不斷刺激著礦主和潛在購(gòu)礦者。我們2007年拍賣的赤峰林東鉛鋅礦80%股權(quán)是個(gè)賣高價(jià)的特例。該礦年毛利1億6，年現(xiàn)金流3億多，屬于上市公司編故事的好題材。自然聚集了一批上市公司，從6億6一路競(jìng)拍到13.13億成交。買家吃虧了嗎？沒(méi)有。買家不為開(kāi)礦，是用股民的錢給股民捧上一個(gè)美麗的并購(gòu)故事。股民們折服于企業(yè)家的膽識(shí)而努力建倉(cāng)或增持股票時(shí)，上市公司已在津津樂(lè)道超值的市盈率了。其實(shí)上市公司的做法不是胡來(lái)，編好故事必須有經(jīng)得住證監(jiān)會(huì)審核與萬(wàn)千股民質(zhì)疑的好題材，如現(xiàn)金流大、利潤(rùn)高或礦山規(guī)模名列前茅等等。這種條件和絕大多數(shù)礦山?jīng)]關(guān)系，也就是說(shuō)絕大多數(shù)礦山不可能如此溢價(jià)轉(zhuǎn)讓。但這種賣出高價(jià)的例子卻使許多礦主對(duì)礦山的價(jià)值想入非非，面對(duì)買家已然離譜的高出價(jià)，仍然覺(jué)得不理想，結(jié)果錯(cuò)過(guò)了成交的好時(shí)機(jī)。人們相信買礦是占有國(guó)家地下寶藏的暴富之路，爭(zhēng)先恐后地聚成了賣方市場(chǎng)的人氣洪流。資源越少價(jià)值越高，這是定律。但熱潮下掩蓋了事實(shí)，即開(kāi)拓寶藏需要經(jīng)年累月的艱苦勞動(dòng)和持續(xù)投入，成本不低結(jié)果未必如意。這個(gè)被忽視的事實(shí)，恰是今天許多礦主痛源。
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