近期，受工業(yè)企業(yè)開工率提升和水電持續(xù)乏力等因素影響，沿海八省電廠日耗維持在200萬噸左右的高位水平；不過有長協(xié)煤和進口煤補充，電廠存煤尚未出現(xiàn)緊張，無明顯補庫壓力。在步入季節(jié)性淡季、部分電廠機組檢修的背景下，拉運積極性不高。但是，價格倒掛之下，部分貿(mào)易商惜售，且發(fā)運積極性下降；一旦化工、水泥等非電企業(yè)采購增加，促使下游詢貨出現(xiàn)困難，煤價反彈順理成章。
近期，環(huán)渤海港口貨源調(diào)進充足，成為了拖累煤價的負擔；在供強需弱的影響下，市場投機抄底熱情難以持續(xù)。但市場并非只有利空，從本周一開始，用戶詢貨增多，非電行業(yè)剛需采購。疊加枯水情況下，火電壓力加大；大秦線檢修之前搶運，秦港庫存低位等等，在一定程度上支撐了煤價。但天氣轉(zhuǎn)暖，民用電負荷回落，疊加環(huán)渤海港口庫存高位，也在一定程度上制約了煤價上漲。傳統(tǒng)用煤淡季即將到來之際，預計煤價漲幅和跌幅都非常有限，預計煤價在1080-1200元/噸之間窄幅上下波動。
長江流域水力發(fā)電情況一般，補充作用有限；加之重要會議正在進行，煤礦安全檢查力度趨嚴，供應有所收緊。因此，本輪市場悲觀預期不如上一輪，煤價跌到本周一，已經(jīng)跌不動了。目前，買賣雙方博弈為主，高價賣貨、低價采購均有很大難度。而隨著下游剛需補庫疊加長協(xié)補庫的需求逐步釋放，港口開始緩慢去庫，其中，秦皇島港庫存下降的尤為明顯，可以分析出，近段時間港口外運仍以長協(xié)為主。本月中下旬，季節(jié)性淡季到來，后續(xù)終端耗煤預期減少。本周開始，冷空氣影響將明顯轉(zhuǎn)弱，我國大部分地區(qū)氣溫將開始回升；電廠日耗爬高后逐漸回落，用煤需求進入淡季，補庫需求將有所減少。電廠有長協(xié)保供護航，采購節(jié)奏提升受限，短期對市場高價煤采購消極，仍以長協(xié)剛需拉運為主。三月份，安監(jiān)趨嚴對部分煤礦生產(chǎn)和發(fā)運有一定影響，但對整體供給影響較小。
全國各地氣溫逐步轉(zhuǎn)暖，電廠負荷將逐步進入淡季；而經(jīng)濟全面回升態(tài)勢更明朗，制造業(yè)景氣面繼續(xù)擴大。利好和不利因素交織在一起，預計港口煤價呈現(xiàn)“漲一周、跌一周”的弱勢運行態(tài)勢；漲高了，下游不拉，跌多了，貿(mào)易商不發(fā)。后期市場走勢，重點關注非電行業(yè)的采購需求。 [1] |
