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盡管當(dāng)前產(chǎn)業(yè)需求預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，但采購(gòu)節(jié)奏依然沒(méi)有大幅提升，而且下游訂單也需要時(shí)間進(jìn)行恢復(fù)，在淡季臨近的情況下，市場(chǎng)觀望情緒依然存在。 “前期下游連續(xù)補(bǔ)庫(kù)，推動(dòng)基差一度回升至小幅升水，但隨著銅價(jià)下跌，基差近兩周又出現(xiàn)走弱跡象，這使得市場(chǎng)對(duì)今年需求‘淡季不淡’的預(yù)期能否實(shí)現(xiàn)保持疑問(wèn)。我們認(rèn)為，下半年國(guó)內(nèi)需求很難扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的低增長(zhǎng)局面，全球精銅需求增速能否回升可能更多取決于海外市場(chǎng)表現(xiàn)�！彼f(shuō)。 張維鑫表示，進(jìn)入6月，銅市供需均有所降溫，整體再次轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/FONT>
6月國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)密集檢修臨近尾聲，而終端消費(fèi)進(jìn)入淡季。分行業(yè)來(lái)看，電力投資增速在4月份經(jīng)歷了年內(nèi)的第一個(gè)季節(jié)性高點(diǎn)后，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有所回落；家電排產(chǎn)增速逐步放緩。整體來(lái)看，終端對(duì)銅消費(fèi)的刺激依舊不足。 定價(jià)邏輯將回歸需求端 從市場(chǎng)運(yùn)行邏輯來(lái)看，張維鑫表示，上半年銅價(jià)中樞的調(diào)整由供應(yīng)驅(qū)動(dòng)。展望下半年，他認(rèn)為，銅價(jià)的定價(jià)邏輯將回歸需求端，海外宏觀預(yù)期是重要影響因素，接下來(lái)銅價(jià)反彈驅(qū)動(dòng)可能來(lái)自降息的提前開啟，而非降息的落地。 上一頁(yè) [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一頁(yè) |
