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(3)適度的期貨投機(jī)能夠緩減價(jià)格波動(dòng)。
投機(jī)者進(jìn)行期貨交易，總是力圖通過對(duì)未來價(jià)格的正確判斷和預(yù)測來賺取差價(jià)利潤。當(dāng)期貨市場供過于求時(shí)．市場價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)合約，從而增加了需求，使期貨價(jià)格上漲，供求重新趨于平衡；當(dāng)期貨市場供不應(yīng)求時(shí)，市場價(jià)格則高于均衡價(jià)格，投機(jī)者會(huì)高價(jià)賣出合約，增加了供給，使期貨價(jià)格下跌，供求重新趨于平衡�？梢�，期貨投機(jī)對(duì)于縮小價(jià)格波動(dòng)幅度發(fā)揮了很大的作用。另外，期貨市場的投機(jī)者不僅利用價(jià)格短期波動(dòng)進(jìn)行投機(jī)，而且還利用同一種商品或同類商品在不同時(shí)間、不同交易所之間的差價(jià)變動(dòng)來進(jìn)行套利交易。這種投機(jī)，使不同品種之間和不同市場之間的價(jià)格，形成一個(gè)較為合理的價(jià)格結(jié)構(gòu)。當(dāng)然，投機(jī)交易減緩價(jià)格波動(dòng)作用的實(shí)現(xiàn)是有前提的。一是投機(jī)者需要理性化操作，違背市場規(guī)律進(jìn)行操作的投機(jī)者最終會(huì)被淘汰出期貨市場。二是投機(jī)要適度，操縱市場等過度投機(jī)行為不僅不能減緩價(jià)格的波動(dòng)，而且會(huì)人為地拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價(jià)格波動(dòng)，加大市場風(fēng)險(xiǎn)，使市場喪失其正常功能。因此，應(yīng)提倡理性交易，遏制過度投機(jī)，打擊操縱市場行為."物極必反"，過皮投機(jī)反過來會(huì)影響甚至破壞商品期貨的供求關(guān)系和市場運(yùn)作，象美國亨特兄弟操縱白銀期貨價(jià)格就是著名的例子。但錯(cuò)不在投機(jī)，而在"過度"。這是一個(gè)事物的矛盾的兩個(gè)方面。市場的無形之手及監(jiān)管制度自然會(huì)給市場操縱者以應(yīng)有的懲罰。
3 投機(jī)商的種類
按交易部位區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。
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