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(2)在合約持有期，多頭的盈利少于空頭的損失；
(3)兩份合約都虧損。試舉一例，如交易者對2000年5月與7月大豆合約進(jìn)行套利交易，以2130元／D屯的價格買入5月合約10手，以2172元／噸的價格賣出7月合約10手，一周后，5月臺約的價格下跌至2081元／噸，7月合約的價格下跌至2110元／噸，套利者可發(fā)出平倉指令，結(jié)束套利交易，結(jié)果交易者在5月臺約上虧損共計(jì)490元，在7月合約上贏利共計(jì)620元，盈虧相抵，共計(jì)贏利130元(不計(jì)手續(xù)費(fèi))。
5 套利的方法
期貨市場的套利主要有三種形式，即跨交割月份套利、跨市場套利及跨商品套利。
(1)跨交割月份套利(跨月套利)
投機(jī)者在同一市場利用同一種商品不同交割期之間的價格差距的變化，買進(jìn)某一交割月份期貨合約的同時，賣出另一交割月份的同類期貨合約以謀取利潤的活動。其實(shí)質(zhì)，是利用同一商品期貨合約的不同交割月份之間的差價的相對變動來獲利。這是最為常用的一種套利形式。比如：如果你注意到5月份的大豆和7月份的大豆價格差異超出正常的交割、儲存費(fèi)，你應(yīng)買入5月份的大豆合約而賣出7月份的大豆合約。過后，當(dāng)7月份大豆合約與5月份大豆合約更接近而縮小了兩個合約的價格差時，你就能從價格差的變動中獲得一筆收益�？缭绿桌c商品絕對價格無關(guān)，而僅與不同交割期之間價差變化趨勢有關(guān)。具體而言，這種套利又可細(xì)分為三種：牛市套利，熊市套利及蝶式套利。在這里就不展開討論了，你可以找一些更深入的教材。
(2)跨市場套利(跨市套利)
投機(jī)者利用同一商品在不同交易所的期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進(jìn)和賣出期貨合約以謀取利潤的活動。當(dāng)同一商品在兩個交易所中的價格差額超出了將商品從一個交易所的交割倉庫運(yùn)送到另一交易所的交割倉庫的費(fèi)用時，可以預(yù)計(jì)，它們的價格將會縮小并在未來某一時期體現(xiàn)真正的跨市場交割成本。比如說小麥的銷售價格，如果芝加哥交易所比堪薩斯城交易所高出許多而超過了運(yùn)輸費(fèi)用和交割成本，那么就會有現(xiàn)貨商買入堪薩斯城交易所的小麥并用船運(yùn)送到芝加哥交易所去交割。目前，國內(nèi)三家交易所的上市品種都不一樣，而且與國外交易所之間也無法連通，因此，跨市場套利沒辦法做。
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