2月28日，英國(guó)倫敦金屬交易所交易大廳中的交易員、經(jīng)紀(jì)人等。圖/視覺(jué)中國(guó)
青山大戰(zhàn)“妖鎳”
本刊記者/蔣芷毓
一向低調(diào)的全球最大鎳鐵和不銹鋼生產(chǎn)商青山控股，遭遇“史詩(shī)級(jí)逼空”事件，仍在持續(xù)博弈中。
北京時(shí)間3月15日凌晨，青山集團(tuán)對(duì)外宣布，已經(jīng)與由期貨銀行債權(quán)人組成的銀團(tuán)達(dá)成了一項(xiàng)靜默協(xié)議。在靜默期內(nèi)，青山和銀團(tuán)將積極協(xié)商落實(shí)備用、有擔(dān)保的流動(dòng)性授信，主要用于青山的鎳持倉(cāng)保證金及結(jié)算需求。靜默期內(nèi)，各參團(tuán)期貨銀行同意不對(duì)青山的持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)，或?qū)σ延谐謧}(cāng)要求增加保證金。青山集團(tuán)應(yīng)隨著異常市場(chǎng)條件的消除，以合理有序的方式減少其現(xiàn)有持倉(cāng)。
“逼空”的高潮，出現(xiàn)于北京時(shí)間3月8日中午，盡管彼時(shí)倫敦還處于凌晨，鎳價(jià)的大幅波動(dòng)卻足以讓交易商徹夜難眠。僅僅一小時(shí)內(nèi)，倫敦金屬交易所（下稱(chēng)“LME”）見(jiàn)證了鎳價(jià)的爆發(fā)式上漲。當(dāng)?shù)貢r(shí)間凌晨5時(shí)33分，鎳價(jià)位于6.5萬(wàn)美元/噸，就在35分鐘之后，鎳價(jià)飆升至創(chuàng)歷史紀(jì)錄的10萬(wàn)美元/噸。盡管隨后回落至8萬(wàn)美元/噸，相比3月4日的2.98萬(wàn)美元/噸，仍然上漲了168％。
在過(guò)去，鎳價(jià)通常每天波動(dòng)百分之幾，價(jià)格穩(wěn)定在1萬(wàn)~2萬(wàn)美元/噸。史無(wú)前例的暴漲形勢(shì)迫使機(jī)構(gòu)作出調(diào)整。早晨8點(diǎn)過(guò)后，LME緊急宣布暫停鎳交易，并出臺(tái)了一系列應(yīng)急措施。中午后不久，LME 稱(chēng)，為維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，決定取消當(dāng)天所有交易。
3月15日，LME宣布將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月16日早上8點(diǎn)重開(kāi)鎳市。鑒于此前的非正常波動(dòng)，LME在公告中特別設(shè)置了適用于所有基本金屬的漲跌停板：其他基本金屬合約的每日最大漲跌幅度將為該合約前一個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)加減15％，而鎳的價(jià)格浮動(dòng)臨時(shí)限制為5％。LME還將3月16日（周三）之前簽訂的所有鎳合約的交貨時(shí)間推遲到3月23日。
青山管理層全力化解危機(jī)的努力，最終能否見(jiàn)效仍然懸而未決。
是套期保值還是投機(jī)？
鎳是一種銀白色金屬，以它為原材料生產(chǎn)的不銹鋼產(chǎn)品廣泛地應(yīng)用于日常生活，它也是動(dòng)力電池的重要原材料之一。對(duì)于鎳的生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，為避免或減少價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)的損失，以期貨交易臨時(shí)替代實(shí)物交易去做“套期保值”，是防范風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)操作。
青山集團(tuán)于1988年在溫州創(chuàng)辦，是全球最大的從紅土鎳礦到鎳鐵、不銹鋼的一體化產(chǎn)業(yè)。青山三分之一的不銹鋼產(chǎn)能建在印尼，而印尼正是全球鎳儲(chǔ)備量最多的國(guó)家。根據(jù)開(kāi)源證券數(shù)據(jù)，印尼2021年產(chǎn)量高達(dá)100萬(wàn)噸，占全球37.04％，是世界最大的鎳出產(chǎn)國(guó)。[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁(yè) |
