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初級礦產(chǎn)勘查公司(Junior)在勘查階段起著越來越重要的作用。根據(jù)加拿大的調(diào)查，近年來，80％的重要發(fā)現(xiàn)，都是初級礦產(chǎn)勘查公司作出的。由于勘查工作的特點(diǎn)，勘查公司最重要的不是“規(guī)模生產(chǎn)”和“生產(chǎn)效率”。初級，礦產(chǎn)勘查公司以其高度的靈活性，對找礦設(shè)想的迅速實(shí)施和在風(fēng)險資本市場上的籌資能力，在勘查階段起著越來越大的作用。相反，大型礦業(yè)公司則在不斷縮小它的找礦部和勘查預(yù)算，更傾向于采用戰(zhàn)略聯(lián)盟方式，當(dāng)初級礦產(chǎn)勘查公司有了發(fā)現(xiàn)以后，以合資方式并購礦權(quán)(Acquisition)。BHP找礦部撤出中國的原因之一，也出于BHP公司縮小風(fēng)險勘查的戰(zhàn)略考慮。
二、勘查階段的投資及回報
1．勘查階段投資與回報的基本特征
勘查階段投資屬于高風(fēng)險投資領(lǐng)域，投資蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險，勘查項目只有1-2％可以最終成長為礦山項目，絕大多數(shù)在勘查階段終止，少量項目在預(yù)可行研究和可行性研究階段終止。勘查項目投資能否最終取得成功，主要取決于勘查地質(zhì)師選取靶區(qū)的創(chuàng)意，取決于他們對礦權(quán)區(qū)找礦潛力的獨(dú)到見解，取決于選取的找礦模式是否正確，以及野外找礦的實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，其次取決于他們所使用的找礦技術(shù)是否先進(jìn)。例如九十年代發(fā)現(xiàn)的加拿大北部領(lǐng)土的熊貓一考拉一北極狐金剛石礦，就取決于巴菲甫克的找礦理念，經(jīng)過十年堅持不懈的尋找，在波因特湖下，找到北美最大的金剛石礦。
勘查階段投資回報的特征，首先是投入與產(chǎn)出幾乎沒有相關(guān)性。這一點(diǎn)與一般制造業(yè)的工業(yè)企業(yè)不同。投入很大，血本無歸，比比皆是；投入不多，收獲甚豐，不乏其例。在勘查階段，不能否認(rèn)“運(yùn)氣”對回報的作用。1994年發(fā)現(xiàn)的沃依斯灣鎳礦(VoieyBay)，就是一個很好的的例子，尋找金礦，意外發(fā)現(xiàn)了加拿大第二大鎳礦，僅次于肖德貝里。其次，勘查投資的目的，不是追求勘查企業(yè)的利潤分配，勘查階段現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，沒有利潤�？辈橥顿Y追求探礦權(quán)價值的高成長，從而實(shí)現(xiàn)資本增值，通過股權(quán)或權(quán)益的出售獲取這一增值。如前例所提及的C．菲甫克的在湖底下找金剛石礦的“瘋狂想法”得到迪亞麥特(DiaMet)公司投資80萬加元，從事勘查。這個瘋狂的想法實(shí)現(xiàn)了，迪亞麥特公司股票的價格上升了一百多倍，C.菲甫克也得到10％的權(quán)益。第三，勘查階段要在礦權(quán)不斷的流轉(zhuǎn)中實(shí)現(xiàn)回報。沒有哪個項目的勘查投資是一次“全部到位”的。隨著勘查工作進(jìn)展，“好消息”不斷披露，同時不斷把股權(quán)和權(quán)益轉(zhuǎn)讓出去，既實(shí)現(xiàn)了勘查項目的成長，又實(shí)現(xiàn)了勘查投資的回報。例如加拿大通用礦業(yè)公司(GeneralMineralsCo．)在2001年1月18日宣布把2000年勘查有進(jìn)展的幾個礦權(quán)，轉(zhuǎn)讓52％給澳大利亞朗吉爾公司(Ranger Co.)，獲得420萬美元現(xiàn)金。 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
