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⑤勘查的風險投資，主要來源于獨立的風險投資公司、風險投資基金，或者是一些大型企業(yè)附屬的風險投資機構(gòu)。例如加拿大的里帕德里資本公司(Repadre Capital Co．)就是一家在多倫多上市的礦產(chǎn)勘查風險的投資公司。投資多個黃金、金剛石、蘭寶石項目，它將給初級礦產(chǎn)勘查公司管理者一定的股份或股票期權(quán)，風險投資公司，要解決好風險和收益的對稱，保護風險投資者的利益，他們有能力對風險勘查項目作出投資決策，并進行有效的監(jiān)控。
�、蘅辈榈娘L險投資，必須有各種中介機構(gòu)的參與才能順利運作。除了一般性的中介機構(gòu)以外，對于礦產(chǎn)勘查，礦權(quán)評估和找礦項目評估是行業(yè)的專業(yè)性中介機構(gòu)。
3. 勘查風險資本的退出
勘查投資能在勘查的任何階段順暢地退出勘查運作，是勘查投資得以順利，連續(xù)運行的關(guān)鍵。對于成功的勘查投資者來說，通過退出來實現(xiàn)投資效益。主要方式有，初級礦產(chǎn)勘查公司，通過IPO(首次公開發(fā)行股票)是退出風險最理想的方式。IPO的實現(xiàn)，表明了市場對礦權(quán)增值空間的認可，對公司地質(zhì)學(xué)家和管理人員業(yè)績和能力的認可。其次是初級礦產(chǎn)勘查公司的并購，前面提到的朗吉爾公司對通用礦產(chǎn)公司的并購，就是一例。通過并購，朗吉爾公司得到通用行業(yè)公司礦權(quán)資產(chǎn)的52％，而通用礦業(yè)的股東，得到“金降落傘”(GoldenParachute)，而礦權(quán)未能很好升值，則只能得到“紙降落傘”(PaperParachute)。第三，是初級礦產(chǎn)勘查公司經(jīng)理人員的回購，通過期權(quán)方式；既有激勵作用，也提供了風險投資的一種退出路徑。
綜上所述，礦產(chǎn)勘查投資具備風險投資的全部特征，勘查階段的投資就是風險投資，風險勘查投資的籌集，運作、退出，回報均與勘查階段的探礦權(quán)評估有關(guān)，因此勘查階段探礦權(quán)的評估理念也必須與風險投資的理念相一致。
三、“賭石理論”
風險投資的回報，即探礦權(quán)的升值與投入的運作成本基本不相關(guān)，勘查權(quán)的評估依據(jù)“賭石理論”的思路。 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
