2月28日，英國倫敦金屬交易所交易大廳中的交易員、經(jīng)紀(jì)人等。圖/視覺中國
青山大戰(zhàn)“妖鎳”
本刊記者/蔣芷毓
一向低調(diào)的全球最大鎳鐵和不銹鋼生產(chǎn)商青山控股，遭遇“史詩級逼空”事件，仍在持續(xù)博弈中。
北京時間3月15日凌晨，青山集團(tuán)對外宣布，已經(jīng)與由期貨銀行債權(quán)人組成的銀團(tuán)達(dá)成了一項靜默協(xié)議。在靜默期內(nèi)，青山和銀團(tuán)將積極協(xié)商落實備用、有擔(dān)保的流動性授信，主要用于青山的鎳持倉保證金及結(jié)算需求。靜默期內(nèi)，各參團(tuán)期貨銀行同意不對青山的持倉進(jìn)行平倉，或?qū)σ延谐謧}要求增加保證金。青山集團(tuán)應(yīng)隨著異常市場條件的消除，以合理有序的方式減少其現(xiàn)有持倉。
“逼空”的高潮，出現(xiàn)于北京時間3月8日中午，盡管彼時倫敦還處于凌晨，鎳價的大幅波動卻足以讓交易商徹夜難眠。僅僅一小時內(nèi)，倫敦金屬交易所（下稱“LME”）見證了鎳價的爆發(fā)式上漲。當(dāng)?shù)貢r間凌晨5時33分，鎳價位于6.5萬美元/噸，就在35分鐘之后，鎳價飆升至創(chuàng)歷史紀(jì)錄的10萬美元/噸。盡管隨后回落至8萬美元/噸，相比3月4日的2.98萬美元/噸，仍然上漲了168％。
在過去，鎳價通常每天波動百分之幾，價格穩(wěn)定在1萬~2萬美元/噸。史無前例的暴漲形勢迫使機構(gòu)作出調(diào)整。早晨8點過后，LME緊急宣布暫停鎳交易，并出臺了一系列應(yīng)急措施。中午后不久，LME 稱，為維護(hù)市場穩(wěn)定，決定取消當(dāng)天所有交易。
3月15日，LME宣布將于當(dāng)?shù)貢r間3月16日早上8點重開鎳市。鑒于此前的非正常波動，LME在公告中特別設(shè)置了適用于所有基本金屬的漲跌停板：其他基本金屬合約的每日最大漲跌幅度將為該合約前一個交易日的收盤價加減15％，而鎳的價格浮動臨時限制為5％。LME還將3月16日（周三）之前簽訂的所有鎳合約的交貨時間推遲到3月23日。
青山管理層全力化解危機的努力，最終能否見效仍然懸而未決。
是套期保值還是投機？
鎳是一種銀白色金屬，以它為原材料生產(chǎn)的不銹鋼產(chǎn)品廣泛地應(yīng)用于日常生活，它也是動力電池的重要原材料之一。對于鎳的生產(chǎn)商來說，為避免或減少價格發(fā)生不利變動的損失，以期貨交易臨時替代實物交易去做“套期保值”，是防范風(fēng)險的常見操作。
青山集團(tuán)于1988年在溫州創(chuàng)辦，是全球最大的從紅土鎳礦到鎳鐵、不銹鋼的一體化產(chǎn)業(yè)。青山三分之一的不銹鋼產(chǎn)能建在印尼，而印尼正是全球鎳儲備量最多的國家。根據(jù)開源證券數(shù)據(jù)，印尼2021年產(chǎn)量高達(dá)100萬噸，占全球37.04％，是世界最大的鎳出產(chǎn)國。[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一頁 |
