2007年鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)良好
全年鋼鐵行業(yè)上漲幅度為121.22%，優(yōu)于市場同期平均水平91.03%。表現(xiàn)良好的主要原因在于，全行業(yè)估值水平低，整體盈利狀況良好。但由于行業(yè)基本面在2007年出現(xiàn)了一些不確定的因素，而周期性的特點又導(dǎo)致了這種不確定因素的放大，因此鋼鐵行業(yè)無法在行業(yè)不確定時期獲得市場給予的更多溢價；
2008年原料價格出現(xiàn)上漲的可能性較大
雖然我國粗鋼產(chǎn)量增速將繼續(xù)下降，但由于基數(shù)較大，2008年新增的產(chǎn)量規(guī)模仍然保持較高水平。限于國內(nèi)礦產(chǎn)量的有限增長，我國對進口礦的需求仍舊旺盛；而受限于機械設(shè)備及港口鐵路和海運的影響，國外礦山公司的實際釋放產(chǎn)能可能不如他們計劃的那么樂觀。因此，鐵礦石現(xiàn)貨市場供需狀況在2008年可能很難得到明顯的改善。我們預(yù)計，全年鐵礦石現(xiàn)貨價格仍將維持高位；
原料價格上漲的時期
往往是鋼鐵行業(yè)景氣的時期相關(guān)性分析結(jié)果顯示，鋼材價格和鐵礦石價格是高度正相關(guān)的；行業(yè)單月盈利及利潤率與鐵礦石價格擬合程度也非常高。同時，原料及鐵礦石價格與行業(yè)單月盈利及利潤率之間的關(guān)系不僅沒有負相關(guān)，反而出現(xiàn)了顯著的正相關(guān)結(jié)果。實證結(jié)果表明，歷史上鐵礦石價格上漲之時，往往是鋼鐵行業(yè)較為景氣的時候，行業(yè)能否轉(zhuǎn)嫁成本主要取決于供需是否平衡； [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 下一頁 |
