銻價(jià)大幅上漲，持續(xù)突破前高。銻價(jià)強(qiáng)勢(shì)突破歷史高位11.1萬(wàn)元/噸后，連續(xù)上漲，持續(xù)刷新新高并呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)。
“問(wèn)銻”一：銻價(jià)近期為何如此強(qiáng)勢(shì)上漲？ 供給端的催化：4月中旬以來(lái)，銻行業(yè)面臨一系列供給端的擾動(dòng)，礦端：（1）根據(jù)SMM，地緣政治沖突以及英美對(duì)俄羅斯金屬的制裁使得俄羅斯等外礦的銻礦進(jìn)入國(guó)內(nèi)不暢；（2）緬甸局勢(shì)不穩(wěn)影響當(dāng)?shù)劁R礦生產(chǎn)及出口；（3）國(guó)內(nèi)多個(gè)產(chǎn)銻礦山因故停產(chǎn)。冶煉端：礦端面臨的多重?cái)_動(dòng)導(dǎo)致銻精礦原料短缺情況加劇，疊加湖南地區(qū)環(huán)保督察影響冶煉端產(chǎn)能。共同導(dǎo)致：國(guó)內(nèi)銻錠/氧化銻產(chǎn)量持續(xù)下降。 表面是供給，實(shí)際是需求：本輪銻價(jià)的上漲行情，表面上是供給端的驅(qū)動(dòng)，但如若沒(méi)有較為強(qiáng)勢(shì)的需求側(cè)的支撐，如若沒(méi)有銻行業(yè)前期庫(kù)存的持續(xù)去化（這本質(zhì)上也是過(guò)去幾年較為強(qiáng)勢(shì)的需求所致），價(jià)格的上漲也很難表現(xiàn)的如此淋漓盡致。銻元素作為光伏玻璃澄清劑的剛需元素，受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展，疊加半導(dǎo)體、汽車、軍工等行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，銻下游需求面臨：新舊消費(fèi)動(dòng)能轉(zhuǎn)換、需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化、消費(fèi)中樞趨勢(shì)性上移，根據(jù)我們測(cè)算，2019年銻下游需求中光伏玻璃占比或僅為5%，2023年已快速提升至23%，2021-2023年光伏玻璃用銻量分別為1.09萬(wàn)噸、1.95萬(wàn)噸、3.42萬(wàn)噸，每年1萬(wàn)噸左右的光伏領(lǐng)域邊際需求增量是造成銻行業(yè)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化的主驅(qū)動(dòng)。銻需求持續(xù)增長(zhǎng)，缺口越來(lái)越大，銻價(jià)中樞將持續(xù)上移。 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] [21] [22] [23] 下一頁(yè) |
