供給增長(zhǎng)乏力，但是需求上升迅猛，尤其是中國(guó)和美國(guó)的需求。盡管今年美國(guó)今年冬天算是暖冬，但是第一季度石油需求增長(zhǎng)量非常大，根據(jù)美國(guó)能源部公布的最新數(shù)據(jù)，第一季度美國(guó)石油總需求同比增長(zhǎng)59萬(wàn)桶/日，增長(zhǎng)率達(dá)2.9%，而去年石油需求是降低了1%。中國(guó)上半年石油進(jìn)口增長(zhǎng)也很快。
石油市場(chǎng)供需緊張引發(fā)油價(jià)上升，油價(jià)上漲一方面通過(guò)推動(dòng)通貨膨脹預(yù)期給金價(jià)以支持；另一方面，石油作為商品市場(chǎng)的標(biāo)桿性商品，其價(jià)格堅(jiān)挺必然會(huì)對(duì)整個(gè)商品市場(chǎng)的氣氛產(chǎn)生正面影響，從而帶動(dòng)金價(jià)上揚(yáng)。
另外，黃金和原油的比價(jià)目前處于非常低的水平，也就是說(shuō)以黃金衡量的原油價(jià)格已經(jīng)處于非常高的水平。然而，在原油市場(chǎng)處于供需相對(duì)緊張的狀況下，以美元標(biāo)價(jià)的原油出現(xiàn)大幅下跌的可能性并不大，這也就意味著未來(lái)這種價(jià)格的修正將更大可能體現(xiàn)在黃金價(jià)格的上漲中，從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，也基本上如此。
供需也支撐黃金價(jià)格
一般來(lái)說(shuō)，黃金現(xiàn)貨供需狀況并不是決定金價(jià)的關(guān)鍵，但對(duì)黃金價(jià)格的變化也有一定的影響。去年金價(jià)上升和波動(dòng)加大，全年珠寶用黃金消費(fèi)就下降了12.9%，一定程度上抑制了黃金價(jià)格。我們認(rèn)為，今年現(xiàn)貨供需狀況會(huì)比去年有所好轉(zhuǎn)。這不是說(shuō)現(xiàn)貨供需一定會(huì)給予金價(jià)以多大的支持，而是指相對(duì)去年來(lái)說(shuō)，正面因素在增加。
去年歐洲中央銀行拋售了將近400噸黃金，沒(méi)有完成全年500噸的拋售額度。德國(guó)聯(lián)邦銀行已經(jīng)表示，今年的拋售量會(huì)低于去年，難以確定的是法國(guó)會(huì)拋售多少。從今年頭三個(gè)月的情況來(lái)看，今年的拋售量不會(huì)比去年高。
與大多數(shù)礦產(chǎn)資源一樣，黃金生產(chǎn)量則在大幅度下降。去年全球金礦產(chǎn)量為2467噸，比2005年的產(chǎn)量低了56噸，降幅為2.2%。今年年初的生產(chǎn)情況更不樂(lè)觀，南非的一些大金礦產(chǎn)量同比降幅都超過(guò)了10%以上。 上一頁(yè) [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] 下一頁(yè) |
